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「博娱应用下载」医药指数有多牛?16支完成10倍涨幅,我帮你选出来最好的

2020-01-09 15:11:41

在中证官网能够查询到的43支医药指数里,完成10倍以上涨幅的就达到了16支!!!!单纯的看指数点位,涨幅低于5倍的只有10支指数。跟踪中证医药的就比较多了,有富国中证医药主题指数增强、有汇添富中证医药卫生etf、银华中证全指医药卫生、鹏华中证医药卫生lof,总共4支。而从业绩上来说,反而是富国中证医药主题指数增强表现的更好,富国今年60.36%的收益,大幅跑赢银华的50.7%,也跑赢基准指数的37

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博娱应用下载,作者:无声

来源:雪球

​​写在前面:这篇整个医药行业的指数基金分析和选择,跟之前的《指数基金在投资中的应用三:投宽基先赚钱,看宽基这一篇就够了》、《指数基金在投资中的应用二:投资科技股不是价值投资吗?哪些场内场外可以选择?》继续构成一个系列,基本上看完这3篇,该怎么选择纯正的科技类指数基金、选择医药类纯正指数基金,如何在中证100、沪深300和中证500主要宽基中决策就很清楚了;算是我送给大家的绝对福利贴吧。下面是正文。

如果说全职投资这1年有什么感想,在投资上,就两点:第一,必须配置指数基金,获取平均收益,拿到稳定的收益。第二,行业行业行业,高景气周期的行业,即便高估了,面对未来的确定性行业成长,风险也更加可控。但这种情况下,投资个股的风险无疑是巨大的,估值太高了,而且还有一个问题,这跟科技股一样,是有行业壁垒的一个行业,普通人是很难把行业生态、市场需求、政策导向、自身发展等这些基本面搞清楚的,就不要说还要考虑估值、资金、技术面的事情。所以,我把眼光投向指数基金和主动型管理基金这个方向,看看有没有什么好的投资机会。这篇文章作为指数基金在投资中的应用系列文章,分享出来。

一、长牛的医药行业,牛到让人震惊

我在复盘医药行业指数的过程中,再次被医药行业的长牛所震惊。在中证官网能够查询到的43支医药指数里,完成10倍以上涨幅的就达到了16支!!!!看看行业到底有多重要,行业行业,还是行业!

包括800医药、300医药、医药100、医药50等行业、主题指数,也包括医药红利、医疗保健、医疗设备等更加细分的行业、主题指数。单纯的看指数点位,涨幅低于5倍的只有10支指数。

二、最适合投资的医药指数长什么样?

刚才说了43支医药指数里,超过10倍指数超过了16支,我挨个把他们过了一遍,最后能够说服我具有长期投资的价值指数有9支,分别是中证医药全指指数930791,中证医药卫生指数000933,中证医药100指数000978,300医药指数000913,还有细分医药000814,医药生物000808,医药红利h300095,中证全指医疗保健设备与服务指数h30178,医药50代码931140。

但是显然,要投资医药肯定不能这9个都选,还是要有重点跟踪和可投资的,所以,我从剩下在九支指数,做了排除法,从指数的编制方案来看,第一个,先排除有一定的重叠性的指数。比如中证医药全指指数930791是按照一定规则选取的市场前200支医药个股,那么中证医药卫生指数000933和300医药指数000913就可以被淘汰了,因为他们是分别从中证800和沪深300里选择医药成分股,重叠度太高;医药生物000808的情况也差不多,虽然采用申万行业指数,但同样选取前100跟医药100有重叠,可以去掉。第二,细分徒有其名,没有其实。比如细分医药000814,是按照一定条件选取的前50成分股,跟医药50、医药100重叠太高,叫细分也没看出来细分个啥。第三,没有跟踪的指数基金。在就是太过细分,市场也没有跟踪的指数基金,例如中证全指医疗保健设备与服务指数,代码h30178,指数倒是很漂亮,但是无跟踪指数基金。还有医药红利(按照分红率,选取前30支)h300095,指数12686点,这个也很可惜,其实很不错,只是没有跟踪的指数基金。第四,筛除掉医药50代码931140,稍微说一句,他的设计也非常科学采用了ttm业绩、剔除亏损、派许加权等等,跟跟科技龙头一样计算科学,但医药行业指数里有一个医药100,而医药100采用了等额权重法,也就是每一只入选的个股不考虑市值,都只占2%的权重,这个就更接近我们追求指数基金真实性的目标了。

这样就剩下了中证医药和医药100了,一个是200成分股,一个是100成分股,相差不多,最后选谁呢?这两个指数的编制方案特别简单,中证医药是中证系列一级子行业,属于统一方案;而医药100也很简单,就是从沪深 a 股中选取日均总市值较高的 100 只医药主题公司股票组成样本股,唯一的加权项是去掉成交量排名后20%的个股。但是就像我上面说的,医药100有一个最大的优势就是通过加权计算后,每支个股的成分都在0-2%之间。

所以如果要选的话,追求纯行业状况,选医药100,如果是追求市场实际情况的,那就是选中证医药了。

三、具体的跟踪标的

(一)医药100。我查了下,目前市场上跟踪医药100的指数基金只有天弘中证医药100和国联安中证医药100两支跟踪,从各个维度来看,包括3年、2年、1年甚至6个月等周期看,天弘中证医药100a(001550)都要超出国联安,对标医药100指数,也要超出7个百分点(1年期)即便考虑股息,也要超出5%;跟踪误差很小,规模4.8个亿,适中。就一个问题,从10月29日后,老将张子法不再当然基金经理,新上任的陈瑶和沙川虽然都跟随过张子法,但是经验确实太浅,虽然主动因子很小,未来怎样,还是个疑问。

(二)中证医药。跟踪中证医药的就比较多了,有富国中证医药主题指数增强(161035)、有汇添富中证医药卫生etf、银华中证全指医药卫生(005112)、鹏华中证医药卫生lof,总共4支。

1、纯场内的,首选还是汇添富中证医药卫生etf(159929),超额收益都不多的情况下,稳定性就很重要。

2、重点说说场外,场外的富国和银华,总得来两者规模都在1.8亿左右,基金经理都比较年轻,机构持仓都小(富国的全是散户持仓),主要区别是银华的策略更加激进和主动,表现在前10大持仓长期保持在60%以上,而富国基本在40%以下。而从业绩上来说,反而是富国中证医药主题指数增强(161035)表现的更好,富国今年60.36%的收益,大幅跑赢银华的50.7%,也跑赢基准指数的37.17%。

3、其他的场外指数基金。但是场外并不是只有医药100和中证医药的跟踪基金,还有中证医疗、生物医药、生物科技、精准医疗、互联网医疗等指数增强基金。剔除我不愿意参与的分级基金,从所属的基金公司来看,基本上都是汇添富的,其他的易方达、天弘、广发都是从指数基金联接的角度切入,基本没有主动型;对比下来,还有2支不错,分别是汇添富中证生物科技指数a(501009)、汇添富中证精准医疗指数a(501005),这两只基金的问题在于都没有超额收益,有时候还略低于对标指数,但是他们对标的指数成分股很少,所以有些偏差倒很正常;总得来说这两只都不错。

四、还有哪些主动型医药基金

也许是医药这个行业太过专业了,以医药指数今年业绩最为优秀的富国中证医药主题指数增强(161035)60.36%的涨幅看,全市场收益率在他之上的股票型、混合型主动基金居然达到了59支,实在是厉害;考虑混合型并不是医疗医药为主,所以即便牛的如同易方达中小盘混合(110011)也都一并剔除,那么还有16支主动管理型医药基金超过了富国中证医药。$富国中证医药主题指数增强(f161035)$

我有进一步筛选16支主动管理型医药基金,发现几乎所有的主动策略了都包含白酒、科技、证券,这样的话,就失去了我$构建悄悄盈组合的意义,如果想配置白酒,我直接配置汇添富的白酒就可以了吗?好在被我找到了一支,创金合信医疗保健股票a(003230),这支主动管理型还是很有意思的,1、规模很小,只有800万,内部持股11%应该是基金经理皮劲松配置的仓位;未来规模大了还行不行?2、现任基金经理皮劲松2018年10月接手这支基金,在这之前1年半,上任基金经理李晗空仓了,但是给皮劲松留了个雷,那就是st信威(2018年3季度有70万市值,应该是做了计提,到了2019年7月st信威开盘还有20万市值,也就是说这么一个2018年3季度只有400万,2019年3季度只有800万的基金,影响的收益率在2.5-17.5%之间),不然皮劲松的业绩会更好。3、所以还是很佩服皮劲松的,看了下他的简历,能够只配置医药不配置其他品种,也是有原因的,他是中国药科大学硕士,2009年9月至2012年4月先后任职于中药固体制剂国家工程中心、上海药明康德新药开发有限公司从事技术开发工作,2012年以后才加入券商的。4、换手率高,今年上半年的换手率达到了627%。综合来看,这支基金潜力很大,而且能够专注于医药,但基金经理还需要很长时间来证明自己。$创金合信医疗保健股票a(f003230)$

五、当下要不要投资医药基金,以及我的选择

好了,这个分析已经结束了,单纯的从只配置医药行业指数基金的角度,是不是说的很清楚了呢?从方向上来说,我会平衡配置富国中证医药(161035)和创金合信医疗保健股票a(003230),但是会时刻保持警惕,尤其是003230。不过,当下我不重配,因为今年医药涨的太疯了,虽然未来十年是他的高景气周期,但显然短期涨幅太大了。与之对应的,同等权重的科技指数基金,我可能会多配置一些。至于什么时候启动配置,相信我的研究判断的,直接去跟投$悄悄盈吧,不要自己再折腾了